close
熱錢流出不會導致樓市泡沫破滅
諾亞財富昨天發佈瞭2013下半年度投資報告，展望瞭下半年市場投資機會。諾亞認為，下半年債市仍有較好投資機會，房地產信托收益率有望上升，現在正是投資PE的最佳時點。對於股市樓市，諾亞認為，在中國經濟改革成功之前，股市不容樂觀，建議減少股票倉位。樓市未來5~10年將進入平穩發展期，熱錢流出導致泡沫破滅的可能性很小。
諾亞認為，下半年貨幣政策將從寬松回歸真正的穩健，央行會力求控制貨幣投放速度，但對實體經濟的真實信貸需求仍然會滿足。基於對經濟基本面、政策面和資金面的判斷，諾亞認為下半年短期利率面臨較多不確定性，中長期利率上行空間小。因此，建議債券型產品重點配置中長期利率債和高等級信用債，更重要的是降低杠桿。房地產信托產品平均收益率下行趨勢結束，下半年有望緩慢上升。
企業盈利不佳，股市不樂觀
對於股市，諾亞表示，從短期看，二級市場情緒太過壓抑，根據以往IPO停發歷史看，超跌市場不具備重啟IPO條件，因此短期股市存在反彈可能。中期來看，諾亞認為，下半年企業整體盈利不佳，股市不容樂觀。此外，從資金層面看，美國逐步退出QE、利率上行可能導致資金流出國內，但央行有意引導人民幣相對強勢地位，從而防止熱錢大規模流出，因此流動性不會過度緊縮，資金成本會相對穩定。從未來成長性看，隨著經濟增速的放緩，對於未來增長預期下降。中國政府或將出臺一系列改革方案，大規模改革或會帶來諸多不確定性，從而導致股市跌宕，然而一旦改革成功，股市將迎來一波新的增長。
基於以上判斷，諾亞建議適當減少股票配置。從長期看，中國股市是否會迎來大牛市取決於中國是否能夠成功進行經濟結構調整，改革是否能夠成功。而銀行貸款利息怎麼算信貸年息信貸借款問題貸款全省皆可處理中國一旦經濟改革成功，將帶動股市大幅上漲。
房地產泡沫破滅可能性小
諾亞認為，長期來看，人均收入提升的潛力仍然巨大，城鎮化仍然有提升的空間，人口年齡結構紅利長期雖然減少，但在中期仍然會對房地產行業形成支撐，因此，房地產市場不會隨著經濟增速的放緩快速走向衰退，商品房銷售面積和房價仍然會上漲，但增速會回歸至合理水平，未龍潭房屋汽車貸款車貸銀行對保注意事項信貸年息來5-10年內，房地產行業將由高速增長期進入平穩發展期。就中期趨勢而言，美國退出QE預期加強，熱錢流出導致中國房地產價格泡沫破滅的可能性較小。諾亞預計，2013年下半年政府調控房地產的動力不大。在較為寬松的政策環境和中性資金面下，隨著上半年房地產市場情緒的回暖，下半年繼續回暖的可能性較大。建議投資者適當降低房地產投資收益預期，調整不同投資方式下配置資金的比例，可關註優質GP管理的房地產基金。
新聞來源http://dl.house.sina.com.cn/news/2013-07-06/09352288435.shtml
全站熱搜
留言列表
